لماذا يواصل الذهب التحليق عالميًا؟..4 عوامل رئيسية تقود موجة الصعود

يشهد الذهب العالمي موجة ارتفاع قوية مدفوعة بحزمة من العوامل الاقتصادية والسياسية المتداخلة، عززت مكانته كأحد أبرز الملاذات الآمنة في أوقات الاضطراب وعدم اليقين.

أولًا: مشتريات البنوك المركزية

تستمر البنوك المركزية حول العالم في تعزيز احتياطياتها من المعدن الأصفر، بعدما سجلت مشتريات قياسية خلال عام 2025، مع توقعات بالحفاظ على وتيرة شراء مرتفعة خلال 2026 تُقدّر بنحو 850 طنًا سنويًا. هذا الطلب المؤسسي الضخم يوفر دعامة قوية للأسعار، خاصة على المدى المتوسط والطويل.

ثانيًا: تصاعد التوترات الجيوسياسية

التطورات السياسية والعسكرية في عدة مناطق، وفي مقدمتها التوتر بين الولايات المتحدة وإيران، تدفع المستثمرين للاتجاه نحو الذهب باعتباره أداة تحوط فعالة ضد المخاطر، ما يعزز الطلب ويرفع الأسعار.

ثالثًا: السياسة النقدية الأمريكية

تزايد التوقعات بإقدام مجلس الاحتياطي الفيدرالي على خفض أسعار الفائدة يضغط على الدولار، وهو ما يصب في صالح الذهب، الذي لا يمنح عائدًا ثابتًا لكنه يصبح أكثر جاذبية عندما تنخفض تكلفة الاحتفاظ به.

رابعًا: التدفقات الاستثمارية

تشهد الصناديق الاستثمارية المدعومة بالذهب تدفقات قوية، مع توجه المستثمرين لإعادة هيكلة محافظهم بعيدًا عن الأصول التقليدية، تحسبًا لمخاطر التضخم والتباطؤ الاقتصادي العالمي.